标普500指数与黄金价格间的比值，如今正成为不少贵金属和美股投资者关注的焦点。

分析师Jesse Felder在周四发布的博客中指出，过去几个月，金价一直在上涨。股价走软和金价走强的结合，可能很快就会引发对后者的长期买入信号，并向前者发出卖出信号。

下图显示了黄金与标普500指数比值间的三年变化率。当这个数字为正值时，这是一个很好的信号，表明是时候持有黄金，而不是股票，反之亦然。

Felder指出，该指标在未来几个月很有可能转为正值，并触发自2001年以来的首个长期买入信号。如果说过去黄金的上涨只是新一轮牛市的前奏，那么近期的上涨就将彻底打开牛市的大门。

无独有偶，尽管角度略有不同，但摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)也在近期聚焦于标普500指数与黄金的走势对比。而他的着眼点在于其对股市的影响。

威尔逊表示，虽然近期标普500指数再度逼近历史高位，但其与黄金间的比值却未能达到相同的高度，这引发了对本月股市反弹质量的质疑。

威尔逊周一在一份报告中提出了这一观点，该报告追踪了股指与贵金属价格之间的关系。根据彭博汇编的数据，该比率自去年9月27日以来下跌了18%。同期，标准普尔500指数上涨3.1%。