在过去一周中，黄金期货市场向看涨方向大幅迈进，或者至少是倾向中性。投机者（通常在重要拐点时出错）减少了多头持仓，而商业机构投资者（通常在拐点处做出正确选择）减少了净空头持仓。

这意味着黄金市场出现改善，但是从净持仓来看，投机者仍是多头，商业机构投资者维持空头。几周以后，2019年最佳买点或将到来。

但是白银市场的表现更为有趣：投机者正持有大量净空头头寸。

注意到2018年9月份是最近一次投机者持有类似规模的净空头，当时白银正在形成底部，此后价格在2019年2月出现强劲上涨。

黄金（观望）和白银（开始买入）的背离也受到黄金白银比的确认，该比率正处于多年来的高位，暗示白银正相对于黄金被低估。

历史中，黄金白银比这样的上涨发生在贵金属牛市之前。在牛市阶段，白银的表现好于黄金。